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潘光伟:净值化是理财产品转型的方向和重点

新浪财经讯11月8日讯由中国银行(中银)协会和香港银行业协会主办的2019两岸港澳银行业财富管理论坛8日在天津举行。 中国银行业协会专职副主席潘光伟出席并发表讲话。

潘光伟认为,随着新的财务管理法规、金融子公司管理办法以及近期金融子公司净资本管理办法、标准化债权资产等配套规则的逐步实施,银行财务管理发生了许多新的变化。 针对银行财务管理在净资产转化和公司化过程中面临的困难和挑战,潘光伟指出,各机构应尽快从以下几个方面入手,促进转化工作的顺利进行

具体来说,一是经营模式的公司化 企业经营模式能够有效地将资产管理业务与传统银行业务隔离开来,有助于实现收入和成本的独立核算,更好地隔离风险,促进资产业务的健康发展。 从行业发展趋势来看,理财业务的附属经营模式将是大势所趋。

第二是金融产品的净值 净值是金融产品转型的方向和重点 新资本管理条例出台后,商业银行发行净值金融产品的速度有所加快,但产品规模所占比重仍然相对较低。 商业银行需要进一步建立资产评估、信息披露、风险监控等会计和操作系统。为不同的客户群逐步推出新的净值产品。同时,要巩固净值产品的管理基础,以“基金样”产品为长期转型目标,部署固定收益、混合股权、商品和衍生产品四大产品线,建立完整的净值产品体系。

3。资产配置多样化 商业银行应坚持多维体系,建立包括商品资产、外汇资产、股权资产、另类资产等在内的资产配置体系。通过“自主投资+主动外包投资”的并行模式,实现不同类型资产的定向投资,真正实现大型资产的配置。

4。投资和研究能力专业化 金融子公司可以在货币市场、债券市场、股票市场、衍生品市场、养老金市场等实现全市场投资。这不仅丰富了金融服务的投资领域,也对商业银行目前的投资和研究能力提出了巨大挑战。 商业银行需要进一步建立完善的投资研究体系,弥补以往股权市场投资经验的不足,提高专业投资水平和研究能力。

以下是现场演讲的抄本:

潘光伟:尊敬的尚福林董事长、康毅副市长、欧玉林助理总裁、王毅董事、沃尔特董事长、梁家利总裁、徐止平副总编辑(金融时报)、王家卫董事(台湾)、陈伟成副董事长(澳门),女士们、先生们:

大家早上好!

在这个深秋,我很高兴在天津与大家见面,讨论新时期理财市场的转型和发展。 刚才,汤董事长简单明了地解释了资产管理市场的发展和前景,给我们带来了很多好处。 我谨代表中国银行业协会,借此机会向各位领导和来宾表示热烈欢迎。我要衷心感谢我们的长期合作伙伴,香港银行公会、英国《金融时报》、台湾金融研究所和澳门金融学院。我谨向天津市政府、天津市银行和保险监督局、天津市银行业协会、金融街88号论坛(证券柜台)表示衷心的感谢。我想对本次论坛的组织者渤海银行表示衷心的感谢。

金融事业和人才是基础;人才培养和成就永无止境 习近平主席曾经指出:“我们应该大力培养、选拔和使用具有优秀政治技能、良好工作作风和专业水平的金融人才。” 中国银行协会一直致力于建设国际化、专业化的金融人才培养平台,培养一支具有国际视野、专业标准和职业道德的金融从业人员队伍。与论坛同时举行的全国优秀财富管理师范大学竞赛就是为了这个目的,并造就了一支精通国际商业规则、熟悉国内外资产配置的精英财富管理团队。 到目前为止,比赛已经举行了10次了。近400家机构和7000名运动员参加了半决赛,600名优秀财富管理人员入选。这些精英人才为全国银行和金融机构的不同岗位贡献了青春和青春,为财富管理市场的稳步发展做出了不可磨灭的贡献。在此,我还要向这些获奖者表示衷心的祝贺。

我想借此机会对金融管理市场的发展发表几点看法:

1。新资本管理条例开启了资本管理行业的新征程,带来了银行财务管理转型发展的新模式。

去年4月颁布实施的新资产管理条例标志着资产管理行业统一监管时代的到来。 随后,新的财务管理条例、金融子公司管理办法、近期金融子公司净资本管理办法、标准化债权资产等配套规则逐步出台,这些都与新的财务管理条例相一致,相互一致,相互耦合,意义重大。 一方面,配套规则维护了新资产管理规则下资产管理业务去杠杆化和统一监管的核心原则,有效引导银行财务管理为客户回归资产管理业务源头。 另一方面,配套规则对资产管理业务的关键要素进行了详细的补充和解释,提高了管理层的可操作性。 在数十亿美元的资产管理市场中,银行财务管理(截至2019年6月底,银行财务管理约占总资产管理市场的20%)作为最重要的参与者,也迎来了发展史上的第一次重大变革,也产生了许多新的变化。

首先,整体财务管理业务保持稳定 近年来,本行理财业务发展迅速,特别是2007年至2015年,理财产品余额年均复合增长率为50%,2016年逐渐放缓。新资本管理条例和新财富管理条例颁布后,银行理财产品余额总体稳定,波动不大,呈现更加稳定和可持续的发展趋势。 截至2019年6月底,非担保理财产品47,000种,余额22.18万亿元,与2018年底基本持平。

二是进一步优化产品结构 首先,银行间财务管理的规模和比例“双降” 截至2019年6月底,银行间理财余额为0.99万亿,比2018年初减少2.27万亿,降幅为69.67%。它占非担保理财产品剩余余额的4.45%,比2017年初的23%下降了逾18个百分点。“资本空转移”现象明显减少 其次,公开发行是融资产品的主要形式 截至2019年6月底,公开发行的理财产品余额为21.08万亿,占所有非担保理财产品余额的95.07%。 第三,债券等标准化资产是金融资本配置的主要资产。 截至2019年6月底,投资于存款、债券和货币市场工具的非担保理财资金余额占非担保理财产品投资余额的66.87%

三是坚持以客户服务为中心 银行财务管理的主要服务对象是公众。银行财务管理为居民财富的保值增值做出了积极贡献。 基于投资者日益多元化的投资需求和风险偏好,商业银行积极遵循监管指引,加大产品研发力度,不断提高理财产品的广度和客户覆盖面,先后推出开放式货币基金产品和混合非固定收益产品等。 通过专业化、个性化的产品,为投资者提供全方位、多层次、跨市场的金融投资服务。 本行财务管理业务坚持以客户服务为中心,遵循风险与收益平衡,为投资者提供稳定、可持续的财务管理收入。 2019年上半年,非担保理财产品累计客户收入4801亿元。

第四,大力支持实体经济发展。 银行金融通过债券和非标准资产的配置直接或间接进入实体经济,这有力地支持了实体经济的发展。 截至2019年6月底,非担保理财资产总额为25.12万亿元。 其中,政府债券、地方政府债券、央行票据、政府机构债券和政策性金融债券占非担保理财投资资产余额的7.84%。商业金融债券、银行间存单、企业债券、企业债券、企业债务融资工具、资产支持证券和外国债券占非担保理财投资资产余额的48.09% 银行金融在降低融资成本中发挥积极作用 首先,在打破新汇率和产品净值的背景下,市场无风险利率下降,从而压低了企业的融资成本。 第二,新的资产管理法规将嵌套层次限制在一层,禁止多层嵌套和渠道业务,从而缩短融资链,进一步降低企业实体的融资成本 三是允许金融子公司直接投资股票,或者将一大群潜在客户和机构投资者引入股票市场,带来更稳定的资金来源,从而扩大资本市场的发展,增强企业在资本市场的直接融资能力。

2。平稳过渡,妥善处理转型发展过程中的问题。

由于银行财务管理业务发展模式的变化,客观上对市场和行业造成了一定的影响,银行财务管理业务遇到了以下挑战

一是现有资产的处置 新《资产管理条例》出台后,要求金融机构制定过渡期资产管理业务整改计划,明确时间表,明确过渡期至2020年底 但是,从目前几种压降路径来看,资产的自然到期只适用于部分资产,提前还款存在合同修改障碍,非标准到标准的转移路径不顺畅,资产负债表回笼资金消耗过高,新产品难以打包发行。 如何进一步加大创新力度,拓宽现有资产处置方式和渠道,以市场化、多元化、专业化的方式审慎妥善处置现有资产,是一个值得思考的课题。

第二,金融子公司面临定位和发展等一系列问题。 首先,很难理清金融子公司和母银行之间的关系。 包括子公司与原资产管理部门之间的分工和责任,以及子公司与母行私人银行部门之间的定位和分工 其次,存在金融子公司差异化发展的问题。 尽管银行金融子公司在客户基础和资产规模方面具有比较优势,但与公开发行基金等资产管理机构相比,仍面临投资和研究体系不足、市场激励不足等问题。 此外,还存在文化观念转变、企业运营、业务转型等挑战。

第三,投资者教育 随着市场利率的持续下降和财富管理的刚刚进行,财富管理产品已经成为零售和私人客户最重要的投资方式。 预期的基于收入的金融产品反过来又巩固了客户需求的“感性选择”。 2020年底过渡期结束后,银行要想突破现行汇率,全面实施净值管理,风险由客户自己承担,就必须实现客户需求从“感性选择”向“理性选择”的转变 然而,投资者教育是一个相对漫长的过程,特别是长期以来,中国的投资者主要在财务管理中使用储蓄资产。金融资本保全和收益保全的概念根深蒂固,长期以来风险偏好相对较低。短期内也很难改变投资者的投资理念和风险偏好。

第四,缺乏投资和研究能力 过去,银行擅长投资债权资产,整体风险偏好较低。即使对银行业的公共基金公司来说,股票投资的比例也明显低于行业平均水平。 然而,公开发行基金和证券公司资产管理等机构在股票投资领域积累了20多年的经验。他们在战略选择和风险控制领域有丰富的经验。与这些机构相比,银行财务管理仍有很大差距。迫切需要建立相应的投资和研究团队,提高他们的投资和研究能力。

3。积极转型,努力实现银行财务管理的高质量发展。

鉴于银行财务管理在净资产转化和公司化过程中面临的困难和挑战,各机构应尽快从以下几个方面入手,促进转化工作的顺利进行

一是运营模式的公司化 监管部门发布《商业银行理财子公司管理办法》后,商业银行纷纷申请设立金融子公司。 迄今为止,已有31家商业银行宣布计划设立金融子公司,其中7家已相继开业,5家处于筹建阶段。 企业经营模式能够有效地将资产管理业务与传统银行业务隔离开来,有助于实现收入和成本的独立核算,更好地隔离风险,促进资产业务的健康发展。 从行业发展趋势来看,理财业务的附属经营模式将是大势所趋。

第二是金融产品的净值 净值是金融产品转型的方向和重点 然而,现有投资者的接受度不高,因为净值产品没有预期回报率,回报率波动很大。 新资本管理条例出台后,商业银行发行净值金融产品的速度有所加快,但产品规模所占比重仍然相对较低。 截至2019年6月底,非担保理财产品净值余额为7.89万亿,同比增长4.30万亿,增长118.33%;净值产品占所有非担保理财产品余额的35.56% 商业银行需要进一步建立资产评估、信息披露、风险监控等会计和操作系统。为不同的客户群逐步推出新的净值产品。同时,要巩固净值产品的管理基础,以“基金样”产品为长期转型目标,部署固定收益、混合股权、商品和衍生产品四大产品线,建立完整的净值产品体系。

第三,资产配置多元化。 过去,我国银行金融产品结构简单,同质化严重。在“刚性支付”的保证下,他们仍然吸引着最稳定的客户。 然而,随着资产管理业务的转型,产品的吸引力必须通过多元化的资产配置来重构。 因此,商业银行应坚持多维体系,建立包括商品资产、外汇资产、股权资产、另类资产等在内的资产配置体系。通过“自主投资+主动外包投资”的并行模式,实现不同类型资产的定向投资,真正实现大型资产的配置。

4。投资和研究能力专业化 金融子公司可以在货币市场、债券市场、股票市场、衍生品市场、养老金市场等实现全市场投资。这不仅丰富了金融服务的投资领域,也对商业银行目前的投资和研究能力提出了巨大挑战。 商业银行需要进一步建立完善的投资研究体系,弥补以往股权市场投资经验的不足,提高专业投资水平和研究能力。

中银协会一直帮助银行业提高专业水平。一方面,我们举办年度银行资格考试、高级财富管理人员资格认证和财富管理竞赛,帮助大多数银行从业人员提高专业能力。另一方面,在以后的会议上,我们还将发布两个近期的高层重要成果,分别为《中国私人银行行业发展报告(2018)暨中国家族财富管理与传承白皮书》和《中国银行业理财市场指数报告》,希望这两个报告能够为银行业同仁提供有益的参考和决策支持。

" 500英里等于590英里."银行管理应该按照“不要忘记你的首创精神”发展,回归原点,坚持“受他人委托,代表客户理财”的初衷。不要忘记你的首创精神坚信克服困难,并继续前进,以便通过发展促进变革,通过变革建立新的成就。它将为支持实体经济发展、防范金融风险、深化金融改革、更好地服务银行客户做出新的更大贡献,为我国理财业务的发展创造更加辉煌的未来。

最后,祝本次论坛圆满成功。

谢谢大家!

(责任编辑:李先杰)